Incremento de la inversión en la Argentina

May 11, 2010 // Publicado por: elinmobiliario.com // Novedades // Dejar un Comentario

La Inversión constituye un componente clave de la demanda agregada en tanto permite extender la frontera de posibilidades de producción de la economía, influyendo así en la expansión de la oferta agregada en el largo plazo. Durante el ciclo de crecimiento registrado en la década del 2000, la inversión tuvo un importante rol en la recuperación y posterior expansión, interrumpida por el impacto de la crisis internacional. Hoy, la inversión comienza a recuperar terreno y se espera que finalice el corriente año con una nueva suba.

A partir de la crisis desatada en el año 2008 en los mercados internacionales la Inversión se contrajo abruptamente, aunque menos que en otros escenarios de crisis, como el del Tequila o durante la salida de la Convertibilidad. Mientras que desde fines de 2008 a inicios de 2009 la IBIF (Inversión Bruta Interna Fija) acumuló una caída del orden del 12%, tras la crisis mexicana se había reducido casi 19%, a la vez que entre mediados de 2001 e inicios de 2002 dicha variable había caído casi 45%. Esta evolución responde en parte a la política fiscal anticíclica llevada a cabo por el Gobierno, que permitió mantener elevados niveles de actividad y amortiguó el efecto del menor gasto privado. En particular, ante la crisis internacional la Inversión Pública mostró un marcado dinamismo y, medida en términos reales, la Inversión del Gobierno se expandió en 2009 cerca de un 50% respecto de los niveles de 2008, llegando a representar casi 5% del Producto. El mayor margen de maniobra brindado por el manejo de las finanzas públicas durante el último quinquenio resultó determinante en este sentido.

Como resultado, el ratio Inversión / PIB permaneció en el año 2009 en un nivel todavía elevado en términos históricos, levemente por debajo del alcanzado en 2008 y en torno al máximo del ciclo expansivo previo, registrado una década atrás (21%). Asimismo, en el arranque de 2010 se empezaron a observar los primeros síntomas de recuperación de la Inversión, impulsada principalmente por la compra de equipo durable de producción y, en menor medida, por el gasto en construcción. Este proceso se espera que se consolide en los próximos meses, previendo el mercado que la IBIF crezca un 5,5% anual en 2010 (de acuerdo al Relevamiento de Expectativas de Mercado ?REM-), recuperando participación en términos del Producto.

Las perspectivas de expansión del Producto en el futuro dependerán de las posibilidades de continuar acrecentando los factores de producción, entre otros aspectos, dada la reducción de la capacidad ociosa disponible. Asimismo, teniendo en cuenta las características productivas de nuestro país, será importante lograr articular la ampliación del acervo de capital y las ganancias en productividad, así como una mayor capacitación y una mejora en las condiciones laborales. En particular, será relevante la inversión en capital reproductivo a la luz de la relación positiva entre el crecimiento económico de largo plazo y la participación de la inversión en equipo durable dentro del Producto. Por último, se destaca el desafío del BCRA de construir las condiciones para recrear el crédito de largo plazo y elevar su participación en el PIB como forma de financiar el proceso inversor, permitiendo al sistema financiero acrecentar su misión primaria como intermediario entre el ahorro y la inversión.

Fuente: Los datos de está información han sido suministrados por BCRA.